“西雅图部分地区又停电了，这已是10月以来的第三次。”日前，美国西雅图部分区域因天气等原因发生多起停电事故，多地甚至连续数日无电可用。频繁的断电引发了居民的不满与担忧，也令人不禁疑惑：为何在经济与科技高度发达的美国，连稳定供电都成为难题？

与此同时，微软CEO纳德拉也在一档播客节目中承认，公司正面临一个前所未有的窘境，“手上有成堆的GPU，却因为缺电、缺空间，只能闲置”。无论是美国的普通民众，还是科技巨头，都在经受着“缺电”的困扰。而背后元凶之一，便是风头正盛的AI。有业内人士指出，AI算力堪称“电老虎”，抢夺走了美国本应稳定供应的电力资源。

据美国能源研究所（IER）估算，OpenAI“Orion”模型进行一次训练所消耗的电量约达110亿千瓦时（kWh），这一耗电量相当于约100万美国家庭一整年的用电量，并且这些电量足以让特斯拉Model 3行驶440亿英里，这个里程大约能往返海王星三次。 《每日经济新闻》记者采访获悉，美国发生的“电力缺口”问题早已超越单一国家的能源困境，成为撬动全球格局的关键变量。AI算力竞赛推动电力升级为战略资源，改写资本流向，触发多国调整能源与科技战略，全球产业链正围绕“电力可及性”重新布局。

一、缺电困局：当AI“脉冲式”耗电撞上C+级老化电网

微软CEO纳德拉所述AI芯片因供电不足而闲置并非个例，其背后是美国电力系统深层矛盾的集中爆发。目前，美国电网老化严重。美国土木工程师协会（ASCE）评估显示，其整体评级仅为C+，70%的变压器已超过25年设计寿命，输电线平均使用年限达40年，过去十年投资主要用于维护替换，新增输电能力严重滞后。据北美电力可靠公司（NERC）评估，美国电网负荷备用率仅20%，抗冲击能力明显不足。

与此同时，AI数据中心用电具有“脉冲式”特征：模型训练时电力需求瞬间飙升，导致电网电压剧烈波动，远超传统工业的平稳负荷。华创证券指出，此类波动难以为现有电网设计所应对；NERC亦警告，其可能增加电网频率失衡和大面积停电风险。

随着AI算力需求激增，美国电网的脆弱性进一步凸显。美国能源信息署（EIA）《年度电力报告》显示，2024年美国单位用户平均停电时长达662.6分钟（约11小时），同比上升80.74%。在数据中心集中的弗吉尼亚州与得克萨斯州，停电时长分别达962.1分钟和1614.3分钟，同比增幅高达228.59%和176.85%。

当AI的“脉冲”遇上电网的“老骨头”，这场危机不仅制约AI产业发展，更暴露出基础设施投资滞后与新兴产业需求之间的深层矛盾。若不能打破制度约束、加大电网投资，美国AI产业的算力优势或将因电力短缺而付诸东流。

二、破局四路径：燃气轮机、储能配套、核电布局、算力出海

EIA报告显示，到2030年，全球数据中心电力需求将达945太瓦时（等于10亿千瓦时即10亿度电），占全球用电量近3%，较2024年增幅超一倍。在美国，仅OpenAI一家计划到2033年部署的算力中心，新增负荷就超过美国当前全国最高用电负荷的四分之一。相比之下，美国电网却显得捉襟见肘：345kV变电站交付周期长达128周，输变电工程师缺口达20万人，根本无力支撑算力中心的电力需求。

美国的土地私有制与环保法规进一步拖慢电网升级。跨州输电项目常因土地征用纠纷延误数年，而《国家环境政策法》（NEPA）所要求的环评流程也长达18至48个月。加州太平洋燃气电力公司透露，数据中心并网审批周期普遍需要3至5年。这种制度性约束使得电网升级速度远跟不上电力需求增长——数据中心建设仅需两年，而输电线路建设却需长达十年之久。

供需失衡已直接反映在电价上。根据EIA公布的《月度电力行业报告》（Monthly Electric Power Industry Report），2025年8月，弗吉尼亚州和伊利诺伊州居民部门最终客户平均电价分别达16.01美分/千瓦时和18.09美分/千瓦时，同比增长12.99%和15.81%，部分地区电价已飙升至20美分/千瓦时。

面对系统性制约与制度性延迟，AI算力增长正通过四条路径“自救”：

路径一：燃气轮机——本土快速供电的现实选择

在电力供应日趋紧张的背景下，燃气轮机凭借其对本土天然气资源的高度适配性，成为实现快速供电的关键选择。作为成熟灵活的发电技术，燃气轮机能高效、迅速将天然气化学能转化为电能，降低对跨区域输电和进口能源的依赖。为支持Meta在路易斯安那州的“海伯利安”（Hyperion）数据中心，当地公用事业公司安特吉（Entergy）获批建设三座总容量约2.3吉瓦的天然气电厂。

全球燃气轮机需求持续攀升，通用电气Vernova重型燃气轮机订单排产延至2028年后，西门子能源今年8月获14吉瓦订单（60%来自数据中心项目）。但该路径面临产能紧张（交付周期超36个月）和管网运输成本高昂的制约。

路径二：储能配套——稳定供电的关键环节

储能系统成为保障电力稳定的关键基础设施。传统抽水蓄能受地理限制，新型电化学储能（锂离子电池主导）灵活性更强。通过“谷充峰放”，储能可平抑新能源发电的间歇性波动，提升电网安全性。中国阳光电源、特斯拉Megapack等是主要选择。

但储能存在初始投资高、能量损耗、电池循环寿命约10年（难匹配数据中心数十年运营）的问题。瑞银指出，美国本土储能产能仅满足25%需求，供需缺口将推动能源基建投资创新，短期依赖进口储能系统，长期本土供应商将加大投入。

路径三：核电布局——远期清洁能源的艰难推进

核能提供大规模、零碳排电力，但成本高、建设周期长。谷歌与NextEra协议重启爱荷华州核电站（2029年供电），Meta与星座能源签20年购电协议（2027年启动），亚马逊与Talon Energy购电至2042年，均面临交付周期长的问题，难填短期缺口。

小型模块化反应堆（小堆）理论上更安全灵活，但审批建设仍需5-10年，“远水难解近渴”。

路径四：全球迁徙——算力出海的替代方案

算力在美本土遇瓶颈后，科技巨头探索“数据不出境，算力就地卖”模式。沙特等中东国家凭廉价能源与数字化雄心，成为AI基建新热土。沙特阿美CEO称其拥有全球最低成本能源，预计2030年全球数据中心耗电达电动汽车近四倍。

沙特主权基金子公司HUMAIN接连与xAI共建500兆瓦GPU数据中心、联合AMD与思科2030年前建1吉瓦AI基建，以“廉价能源+国家资本+国际技术”驱动，吸引全球算力迁徙，重塑AI基建格局。

三、电力争夺战：3万亿美元投资在路上，能源重构全球竞争新秩序

如今，制约AI发展的关键因素已非“算力短缺”，而是“电力短缺”。OpenAI创始人山姆·奥特曼指出，AI用电需求只会持续增长。资本已嗅到机遇，高盛认为电力缺口催生五大万亿美元赛道：燃气轮机、储能、核电、电网升级与算力基础设施，仅AI数据中心配套储能需求预计破200吉瓦时。

今年以来，燃气轮机、储能板块走强，核电、电网升级成资本焦点。这揭示根本性转变：电力正取代石油成为驱动未来产业、重塑全球竞争格局的核心战略资源。瑞银预测，到2030年，发电、储能、电网、数据中心及电动交通和工业领域年投资额将达3万亿美元，建议投资者分散布局价值链公司。

美国电力短缺引发的连锁反应，是AI时代能源竞争的必然体现。电力已成为新世界的“石油”，AI竞赛归根结底是能源竞赛。全球资本对电力缺口的“围猎”，不仅是产业链重构，更是全球力量格局的重塑。